Сегодня, когда инвесторы выходят на рынки Китая, Индии, Саудовской Аравии, Индонезии, Камбоджи и других стран Глобального Юга, они сталкиваются с неопределенностью в регулировании режима иностранных инвестиций. В большинстве стран действуют ограничения для движения капитала, особенности регулирования инвестиций, например займов и кредитов, а также требования к инвесторам по соблюдению дополнительных обязанностей, таких как обязательный наем местных сотрудников. Нет соглашений о защите инвестиций, и, более того, у обеих сторон — инвестора и государства, в которое инвестируют, — нет желания судиться в Вашингтоне и даже в Лондоне. Дальнейшие споры с регулирующими органами в местных судах также сопряжены с высокими рисками. Кроме того, найти в Москве юристов и консультантов по странам, таким как Камбоджа или Индия, — это очень сложная задача.
Раньше, когда многие открывали предприятия в Европе или США, инвесторы могли рассчитывать на общее понимание правил игры и соблюдение соглашений о защите инвестиций. В Москве было достаточно европейских и американских юристов и консультантов, которые могли бы легко подготовить меморандум о «правилах игры».
Но сейчас устаревшие принципы защиты инвестиций, даже если страна участвует в соглашении о защите инвестиций, требуют модернизации, а государства БРИКС+ нуждаются в новой модельной конвенции и независимых арбитражах. В частности, речь о важнейшем принципе «свободного возврата инвестиций»: на практике государство может не вводить прямых запретов на возврат капитала и дивидендов, но национальное регулирование позволяет банкам не исполнять инструкции клиентов под предлогом комплаенса или санкционных рисков, а после настойчивых требований — просто закрывать счета. Возникает вопрос: насколько этот принцип соблюдается?
Другие регуляторные вопросы еще более сложны и многогранны. Законодательство многих государств нередко доступно только на национальном языке, а иногда есть, например, неопубликованные решения высших органов государственной власти, которые при этом строго исполняют банки и таможенные службы. Узнать о таких нюансах можно, только если специально искать информацию о них или с помощью квалифицированных юристов, практикующих по местному праву. Российское регулирование также может не быть очевидным для арабских или китайских коллег, особенно в контексте текущего антисанкционного законодательства и ограничений на движение капитала.
Перечисленные сложности замедляют развитие взаимных инвестиций, но, надеюсь, обмен опытом в рамках форумов БРИКС+ и наша ежедневная юридическая работа на международных проектах позволят преодолеть эти препятствия.